Zorlu Holding iştiraki Zorlu Enerji, tahvil sahiplerinden yaklaşık 55 milyon dolarlık kupon ödemesini altı ay erteleyerek Nisan 2027’ye alma talebinde bulundu. Perşembe günü başlatılan onay sürecinde ödemenin cuma günü yapılamayacağı bildirildi.
Talep, 23 Kasım’da oylamaya sunulacak. Onay için toplantıya katılan tahvil sahiplerinin, tahvillerin anapara tutarının en az dörtte üçünü temsil etmesi gerekiyor.
Zorlu Enerji, Mart 2027’ye kadar gerçekleşmesi beklenen nakit girişlerinin ödemeleri karşılamaya yetmeyeceğini belirtti. Şirket, likiditesini korumak ve sermaye yapısı için kapsamlı bir çözüm üzerinde çalışırken yatırımcılarla görüşmeler yürütmek istiyor.
Ödeme erteleme girişimi, şirketin sermaye yapısı seçeneklerini değerlendirmek üzere Houlihan Lokey ve Servo Capital’i finansal danışman olarak atamasından bir ay sonra geldi. Tahvil Perşembe günü 50’li seviyelerin ortasında işlem görüyordu.
Fitch Ratings, eylül ayında Zorlu Enerji’nin kredi notunu B-’ye düşürdü ve negatif izlemeye aldı. Kuruluş, kötüleşen likidite ile kısa vadeli borçları çevirme ihtiyacının artmasını not düşürmesinin nedenleri arasında gösterdi.
Fitch’in tahminlerine göre şirketin haziran itibarıyla 12 ay içinde vadesi dolacak 124,5 milyon dolar borcu bulunuyor. 2026 ve 2027’de serbest nakit akışının negatif olması beklenirken faiz giderlerinin bu yıl nakit FAVÖK’ün yaklaşık yüzde 65’ini tüketmesi öngörülüyor. Kaldıraç oranının 2028’e kadar ortalama 4,8 kat olması tahmin ediliyor.
Kaynak: Bloomberg HT
